Jeszcze nie zdołaliśmy ochłonąć po wakacyjnych upałach, a już dzięki kalendarzowi wyborczemu szykujemy się na kolejny gorący sezon. Politycy niezależnie od opcji prześcigają się w tworzeniu wizji (miraży?) aż miło słuchać. Czeka nas zatem kraina wiecznej szczęśliwości, mlekiem i miodem płynąca; kraj ludzi pięknych, zdrowych i bogatych… I tylko z rzadka ktoś słabym głosem zakrzyknie wśród tłumu, że „król jest nagi”. Ewidentnie nie wszyscy autorzy owych projekcji sprawnie posługują się kalkulatorem i …zdrowym rozsądkiem. A może po prostu zabrakło rozmowy z controllerem finansowym?
Zostawmy „sprawy wagi państwowej” oraz politykę i spójrzmy na bliższy nam świat przedsiębiorstwa. Wizje (czasem znów miraże) i misje większości firm odmieniają słowa „wzrost”, „rozwój”, „ekspansja” i tym podobne, przez wszystkie przypadki. Trudno zatem nie doszukiwać się analogii do świata polityki. Szczęśliwie zarządy w znakomitej większości stąpają twardo po ziemi i sięgają po instrumenty weryfikujące realność ich planów i zamierzeń.
W bieżącym numerze miesięcznika skupiliśmy się na zagadnieniach rozwoju przedsiębiorstw, ich ekspansji i wzrostu. Ilość potencjalnych problemów, dylematów, znaków zapytania, które w organizacji rozwijającej się lądują na biurkach controllerów może przyprawić o zawrót głowy. Podobnie jak kompleksowość i złożoność niektórych z nich.
Dodatkowo, problemem są nie tylko liczby i złożone algorytmy. Badania M.Haywarda i D.Hambricka wskazały na zjawisko powstawania „marży akwizycyjnej” przy transakcjach M&A. Jest to ta część zawyżonej ceny zakupu przedsiębiorstwa, która powstaje w rezultacie „gorączki negocjacyjnej” zaangażowanych w transakcję menedżerów. Okazuje się, że „czynnik ludzki”, bierze górę nad rzetelnym rachunkiem i studium wykonalności.
I tym sposobem wróciliśmy do zrzędzenia na temat realiów politycznych. Tak politycy, jak i zarządzający są przywiązani do swoich, nie zawsze realistycznych wizji i misji. Jest jednak nadzieja, że ci drudzy częściej pytają controllera o zdanie. Czego, zapraszając do lektury Controllingu, Państwu życzę.
Pobranie wydania w formie pliku PDF możliwe dla zalogowanych użytkowników serwisu. Jeśli posiadasz aktywną prenumeratę przejdź do LOGOWANIA. Jeśli nie jesteś jeszcze naszym Czytelnikiem wybierz najkorzystniejszy WARIANT PRENUMERATY.
Zaloguj Zamów prenumeratę Kup PDFPlan na ten rok zakłada 1,2 mld zł. Na razie zrealizowano niespełna 3 proc. założeń. Z kolei w 2016 r. planowane przychody z prywatyzacji to ok. 1 mld zł – poinformowało nas biuro prasowe MSP.
Komisja Nadzoru Finansowego jednogłośnie nałożyła 800 tys. zł kary na Norica Holding - spółkę powiązaną z rosyjskim koncernem Acron. Norica miała informować, że ma nieco ponad 12 proc. udziałów w Grupie Azoty, podczas gdy rzeczywiście miała ich ponad 18 proc. W opinii KNF spółka celowo zatajała, ile akcji chemicznego giganta posiada.
Zarządzanie przedsiębiorstwem we współczesnym, skomplikowanym otoczeniu biznesowym jest możliwe tylko, jeśli dysponujemy odpowiednimi zasobami informacji, które dostarczane są odpowiednio szybko oraz są właściwie przeselekcjonowane. Co więcej, stale rosnąca konkurencja wpływa na wszystkich graczy rynkowych, zmuszając ich do nieustannego obniżania kosztów.
Teoria i praktyka zarządzania strategicznego dostarczają szerokiej wiedzy na temat rodzajów strategii rozwoju. Już po przeprowadzeniu analiz strategicznych można przyjąć założenia co do wyboru rodzaju najbardziej optymalnego kierunku rozwoju.
Fuzje i przejęcia są transakcjami przeprowadzanymi przez przedsiębiorstwa w celu realizacji określonych zamierzeń strategicznych i finansowych1. W obecnych warunkach rynkowych, charakteryzujących się dużą zmiennością i nieprzewidywalnością, tego typu działania (skutecznie zrealizowane) mogą stanowić główne źródło przewagi konkurencyjnej dla nowoczesnych podmiotów, które aby przetrwać i się rozwijać...
IPO to skrót angielskiego pojęcia Initial Public Offering, co oznacza wprowadzenie po raz pierwszy spółki na rynek giełdowy. Jest to proces zazwyczaj kilkumiesięczny i wymaga ścisłej współpracy ze strony samej spółki, doradców prawnych, domu maklerskiego, specjalistów od relacji inwestorskich oraz biegłych rewidentów. Wiąże się z tym konieczność przygotowania prospektu emisyjnego, następnie zatwierdzanego...
Bezpieczeństwo posiadania własnego majątku nie wydaje się argumentem przemawiającym w jednostkach gospodarczych za nabywaniem składników trwałych. Podatkowe zalety inwestycji w obce środki trwałe, a w szczególności przyspieszone możliwości rozliczania w kosztach majątku obcego powodują, że przedsiębiorcy rezygnują z posiadania majątku na rzecz zewnętrznych form inwestycji.
EBITDA oznacza określony poziom dochodów w przedsiębiorstwie i jest skrótem od określenia Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, które oznacza zysk (lub stratę) przed odsetkami, opodatkowaniem, deprecjacją i amortyzacją.
Zdarza się, że nawet doświadczeni menadżerowie i konsultanci nie dostrzegają wielu wskazówek, które mogą służyć przyszłemu wzrostowi przedsiębiorstwa, płynących z wnętrza organizacji i wynikających ze zmieniającego się etapu rozwoju firmy. Taka niezdolność do zrozumienia problemów wzrostu organizacji może prowadzić do „ugrzęźnięcia” firmy w jej aktualnym stadium rozwoju lub nawet spowodować jej porażkę...
Przedsiębiorcy, działający w branży sprzedaży wysyłkowej, często obciążają nabywców kosztami transportu. To na nich spoczywa obowiązek odprowadzenia podatku i wystawienia dokumentu, który potwierdza i samą sprzedaż, i koszty wysyłki. Jednak ujęcie na fakturze kosztów wysyłki
sprzedanego towaru nie jest oczywistą kwestią.
Problemem większości firm prowadzących inwestycje za granicą może okazać się rozliczanie się poprzez zagraniczny zakład. Rozliczenia w Rzeczypospolitej należy dokonać na podstawie m.in. konwencji dotyczących podwójnego opodatkowania.
Nasilająca się permanentnie rywalizacja konkurencyjna w polskiej gospodarce sprzyja postępowaniu procesów konsolidacyjnych, takich jak przejęcia i fuzje. Celem niniejszego artykułu jest przedstawienie propedeutyki przeprowadzania kompleksowych badań przedinwestycyjnych przedsiębiorstw (due diligence) w procesach przejęć podmiotów gospodarczych, ze szczególnym uwzględnieniem roli i zadań controllerów...
Rozwinięta gospodarka i towarzyszące jej dynamiczne zmiany dają nam wiele okazji do wyceny firmy. Ilość okazji, jak i złożoność procesów sprawiają, że zmienia się również podejście do przeprowadzania wycen przedsiębiorstw. Kiedyś jedyną „właściwą” metodą było podejście majątkowe. Lata 80. na świecie i czas od drugiej połowy lat 90. w Polsce to z kolei okres dynamicznego rozwoju metod dochodowych. Dzisiaj...
Fuzje i przejęcia są „niezbędne do prawidłowego funkcjonowania gospodarki rynkowej”1. Są one „metodą pozwalającą skokowo zwiększyć zyski przedsiębiorstwa, przychody, czy udział w rynku”2. Transakcje takie pociągają za sobą jednak znaczne ryzyko. Ilość, treść i zakres ryzyk jest uzależniona od tego, jakiego rodzaju przedsiębiorstwo jest przedmiotem przejęcia, ewentualnie jakie przedsiębiorstwa biorą...
Przedsiębiorstwo planujące rozwój potrzebuje na ten cel środków finansowych, które można pozyskać z różnych źródeł. Najczęściej wykorzystywanymi źródłami pozyskania kapitału są kredyty bankowe, emisja udziałów (akcji), leasing czy też finansowanie ze środków własnych. Dla celów wprowadzenia w problematykę artykułu posłużymy się poniższym przykładem.
Dodaj do ulubionych - opcja jest dostępna tylko dla aktywnych prenumeratorów.
Pełna funkcjonalność serwisu z wyłączeniem możliwości pobierania wydań w formacie PDF.
