Polityka fiskalna

Tekst otwarty nr 10/2011

Deficyt w 2011 r. poniżej planu, 2012 będzie trudniejszy

w Wykonanie tegorocznego budżetu niezmiennie przebiega znacznie lepiej, niż pierwotnie zaplanowano. Po lipcu deficyt budżetu centralnego wyniósł 21,1 mld zł (52,5% rocznego planu), a po ośmiu miesiącach roku według wstępnych szacunków MF nawet lekko się obniżył. Nadal wydaje się realne, że zgodnie z naszą prognozą na koniec roku budżet zamknie się deficytem ok. 30 mld zł, tj. ok. 10 mld niższym od planu.

w Deficyt całego sektora publicznego (według ESA95) może według naszych szacunków obniżyć się w 2011 r. do ok. 5% PKB z poziomu 7,9% PKB w 2010 r.

w Realizacja planów fiskalnych na 2012 r. będzie jednak o wiele trudniejsza. Wprawdzie zdaniem ministra Rostowskiego nie ma potrzeby zmieniać rządowego projektu budżetu, zakładającego deficyt 35 mld zł, a „Polska jest na dobrej drodze, aby w 2012 r. zejść z deficytem sektora finansów publicznych do 3% PKB (...) bez podnoszenia podatków”, jednak wedug nas, biorąc pod uwagę pogorszenie scenariusza makro na kolejny rok, wydaje się to nierealistyczne.

w Projekt budżetu będzie zapewne wymagał korekty po wyborach. Nie znając tej korekty, trudno dokładnie określić skalę redukcji deficytu sektora publicznego w 2012 r., ale naszym zdaniem nawet zejście do 4% PKB będzie trudne.

Dług publiczny blisko 55% PKB

w Niższy wzrost PKB, wolniejsza redukcja deficytu i słabszy złoty zwiększają ryzyko, że dług publiczny według krajowej metodologii będzie nadal ocierał się o ważną granicę 55% PKB (według naszego szacunku w połowie 2011 r. był już nieco powyżej 54%), choć na koniec tego i przyszłego roku powinien naszym zdaniem zmieścić się lekko poniżej tego pułapu, w czym pomóc może m.in. umocnienie złotego.

Końca problemów zadłużeniowych nie widać

w Obawy związane z kryzysem zadłużeniowym w strefie euro nie dały o sobie zapomnieć w wakacje. Pogarszające się prognozy wzrostu gospodarczego i brak skutecznych działań naprawczych w Europie pogłębiały niepokój, że kryzys może się rozprzestrzenić na inne kraje poza Grecją. Powodowało to wzrost miar ryzyka fiskalnego dla większości krajów strefy euro. Decyzja EBC o skupowaniu z rynku wtórnego obligacji Włoch i Hiszpanii przejściowo uspokoiła sytuację, ale niepokój na rynkach ponownie przybrał na sile na początku września.

w Perspektywy na najbliższe tygodnie niestety nie są bardziej optymistyczne. Awersja do ryzyka będzie się utrzymywać, negatywnie wpływając na stawki CDS i spready obligacji peryferyjnych krajów strefy euro wobec Bundów.

Zobacz również

Nowe obowiązki przedsiębiorców ‑ zapewnienie dostępu do niektórych produktów i usług

26 stycznia 2024 r. opublikowano projekt ustawy o zapewnianiu spełniania wymogów dostępności niektórych produktów i usług przez podmioty gospodarcze. Nowa ustawa nałoży szereg nowych obowiązków na przedsiębiorców prowadzących sprzedaż i świadczących usługi dla osób fizycznych. Obowiązki dotyczą zapewnienia dostępu do produktów i usług przedsiębiorcy osobom ze szczególnymi potrzebami.

Czytaj więcej

MF prowadzi dialog w sprawie potencjalnych zmian w przepisach prawa bilansowego

MF prowadzi dialog w sprawie potencjalnych zmian w przepisach prawa bilansowego

Ministerstwo Finansów powróciło do dialogu z przedsiębiorcami, biegłymi rewidentami i księgowymi w sprawie inicjatyw i planowanych zmian w sferze szeroko rozumianego prawa bilansowego.

Czytaj więcej

Polecamy

Przejdź do

Partnerzy

Reklama

Polityka cookies

Dalsze aktywne korzystanie z Serwisu (przeglądanie treści, zamknięcie komunikatu, kliknięcie w odnośniki na stronie) bez zmian ustawień prywatności, wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych przez EXPLANATOR oraz partnerów w celu realizacji usług, zgodnie z Polityką prywatności. Możesz określić warunki przechowywania lub dostępu do plików cookies w Twojej przeglądarce.

Usługa Cel użycia Włączone
Pliki cookies niezbędne do funkcjonowania strony Nie możesz wyłączyć tych plików cookies, ponieważ są one niezbędne by strona działała prawidłowo. W ramach tych plików cookies zapisywane są również zdefiniowane przez Ciebie ustawienia cookies. TAK
Pliki cookies analityczne Pliki cookies umożliwiające zbieranie informacji o sposobie korzystania przez użytkownika ze strony internetowej w celu optymalizacji jej funkcjonowania, oraz dostosowania do oczekiwań użytkownika. Informacje zebrane przez te pliki nie identyfikują żadnego konkretnego użytkownika.
Pliki cookies marketingowe Pliki cookies umożliwiające wyświetlanie użytkownikowi treści marketingowych dostosowanych do jego preferencji, oraz kierowanie do niego powiadomień o ofertach marketingowych odpowiadających jego zainteresowaniom, obejmujących informacje dotyczące produktów i usług administratora strony i podmiotów trzecich. Jeśli zdecydujesz się usunąć lub wyłączyć te pliki cookie, reklamy nadal będą wyświetlane, ale mogą one nie być odpowiednie dla Ciebie.