Tekst otwarty
nr 10/2014
Co się odwlecze...
- RPP utrzymała stopy procentowe bez zmian. Naszym zdaniem zmiana bilansu czynników ryzyka dla wzrostu gospodarczego i inflacji, która miała miejsce w ostatnich tygodniach, uzasadniała obniżkę stóp (nawet o 50 pb) już na wrześniowym posiedzeniu. Najwyraźniej takie głosy w RPP wciąż są w mniejszości, a pozostali członkowie chcą poznać więcej danych z gospodarki potwierdzających zmianę scenariusza.
- Jeśli chodzi o perspektywy inflacji, Rada zwraca uwagę, że mamy obecnie: 1) ujemną inflację, czyli wyraźnie poniżej celu; 2) brak presji popytowej; 3) brak presji kosztowej; 4) bardzo niskie oczekiwania inflacyjne przedsiębiorstw i gospodarstw domowych. Biorąc pod uwagę, że jednocześnie Rada pisze, iż „napływające dane wskazują na spowolnienie dynamiki wzrostu gospodarczego”, nie ma wątpliwości, że łagodzenie polityki pieniężnej może się rozpocząć.
