Tekst otwarty
nr 11/2009
Coraz bliżej zmiany nastawienia
- W październiku najprawdopodobniej dojdzie do zmiany nastawienia na neutralne, o ile ocena perspektyw inflacji i wzrostu gospodarczego nie ulegnie istotnej zmianie pod wpływem nowych danych i wyników nowej projekcji NBP.
- Pozostała część komunikatu Rady nie uległa istotnym zmianom. Podkreślono, że aktywność gospodarcza w USA i strefie euro uległa dalszej poprawie, ale stwierdzono, że trudno ocenić jej skalę oraz trwałość. Dostrzeżono, że większość krajowych wskaźników aktywności gospodarczej i koniunktury sygnalizuje dalszą poprawę sytuacji gospodarczej Polski, ale podkreślono utrzymywanie się niekorzystnej sytuacji na rynku pracy i ograniczenie aktywności kredytowej, w szczególności w sektorze przedsiębiorstw.
- Nie zmieniły się istotnie oceny Rady odnośnie do procesów cenowych – podwyższony poziom inflacji może utrzymać się jeszcze w najbliższym czasie, ale w średnim okresie niska presja popytowa oraz ograniczenie dynamiki kosztów pracy powinny prowadzić do spadku inflacji.
- Wydaje się oczywiste, że po zmianie nastawienia na neutralne w październiku, do końca kadencji obecnej Rady stopy procentowe pozostaną bez zmian.
